THE EFFECT OF SUSTAINABILITY REPORT DISCLOSURE AND COMPANY SIZE ON MARKET REACTION MODERATED BY SUSTAINABILITY REPORT ASSURANCE IN COMPANIES LISTED ON THE INDONESIAN STOCK EXCHANGE IN 2019 - 2023

Nadya Fadilla; Riza Reni Yenti

doi:10.55047/transekonomika.v4i6.829

Nadya Fadilla* Economics and Business, Andalas University, Indonesia
Riza Reni Yenti Economics and Business, Andalas University, Indonesia

DOI: https://doi.org/10.55047/transekonomika.v4i6.829

Keywords: Sustainability Report Disclosure, Company Size, Sustainability Report Assurance, Market Reaction

Abstract

This study is inspired by the need to share sustainability data to boost investor trust, particularly in the face of challenges related to upholding a favorable corporate reputation. The main goal of this study is to investigate the effect of revealing sustainability reports and the company's size on market reaction, considering the role of sustainability report assurance as a moderating element. The research relies on data from sustainability and financial reports of companies on the Indonesia Stock Exchange between 2019 and 2023. Researcher employed multiple linear regression and Moderated Regression Analysis (MRA) as the analysis techniques. The findings showed that sustainability report disclosure has a significant effect on market reaction, while company size does not show a significant effect. In addition, sustainability report assurance is unable to moderate the relationship between sustainability report disclosure and market reaction. This study underscores the importance of comprehensive sustainability report disclosure to attract positive market reactions, although the role of assurance still needs to be improved. The implication of this research is the need for companies to strengthen sustainability reporting in accordance with international guidelines and consider additional strategies to increase credibility and investor appeal.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Agassi, D. S., & Ulum, A. S. U. (2023). Determination of A Firm Value with CSR as a Moderation Variable. Jurnal Manajemen Dan Keuangan, 12(1), 103–123.

Anggraini, C. L., & Gunawan, J. (2024). Board of Commissioners’ Proportion, Green Innovation, and Carbon Disclosure in Enhancing Firm Value: The Role of Firm Size. Jurnal Akuntansi, 16(2), 313–326.

Anisa, Y. D. (2024). The Role of External Assurance in Moderating the Effect of Sustainability Reporting Quality on Firm Value. Ilomata International Journal of Tax and Accounting, 5(1), 15–27.

Anwar, M., & Asyik, N. F. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Reaksi Pasar. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 10(9).

Aprilia, T. T., & Sarumpaet, S. (2023). Pengaruh Pengungkapan Sustainability Report Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2022. Jurnal Rimba: Riset Ilmu Manajemen Bisnis Dan Akuntansi, 1(4), 356–376.

Asrini, A., & Misrah, M. (2023). Pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) terhadap respon investor dimoderasi oleh kinerja keuangan. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(7), 3190–3196.

Asyari, S., & Hernawati, E. (2023). Pengaruh Pengungkapan Emisi Karbon Dan Kinerja Lingkungan Terhadap Reaksi Investor Dengan Media Exposure Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi Trisakti, 10(2), 319–342.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2013). Fundamentals of financial management. South-Western Cengage Learning.

Darmawan, A., Widyasmara, M. Y., Rejeki, S., Aris, M. R., & Yasin, R. (2019). Pengaruh likuiditas, profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen dan harga saham (Studi kasus pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2013-2017). Derivatif: Jurnal Manajemen, 13(1).

Deegan, C. (2002). Introduction: The legitimising effect of social and environmental disclosures–a theoretical foundation. Accounting, Auditing & Accountability Journal, 15(3), 282–311.

Dewantari, N. L. S., Cipta, W., & Susila, G. P. A. J. (2019). Pengaruh ukuran perusahaan dan leverage serta profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan food and beverages di BEI. Prospek: Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 1(2), 74–83.

Elkington, J. (1998). Accounting for the triple bottom line. Measuring Business Excellence, 2(3), 18–22.

Firmansyah, A., Hadi, N., Sheila, S., & Trisnawati, E. (2021). Respon pasar atas pengungkapan keberlanjutan pada perusahan perbankan di indonesia: peran ukuran perusahaan. Bina Ekonomi, 25(2), 190–204.

Gürtürk, A., & Hahn, R. (2016). An empirical assessment of assurance statements in sustainability reports: smoke screens or enlightening information? Journal of Cleaner Production, 136, 30–41.

Handayani, T. F., & Haryati, T. (2023). Laporan Keberlanjutan dan Profitabilitas terhadap Return Saham dengan Nilai Perusahaan sebagai Variabel Moderasi. Journal of Management and Bussines (JOMB), 5(1), 298–311.

Handoko, F. F. (2019). Reaksi pasar atas manajemen laba. JIATAX (Journal of Islamic Accounting and Tax), 2(1), 1–14.

Hapsari, M. D. (2023). Analisis penerapan laporan keberlanjutan (sustainability report) terhadap nilai perusahaan. AKUNTANSI 45, 4(1), 65–72.

Hasibuan, R., & Masyitah, E. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Manajemen Laba Sub Sektor Farmasi Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2017-2021. Innovative: Journal Of Social Science Research, 4(2), 6304–6317.

Indyanti, J. A., & Zulaikha, Z. (2017). Assurance Laporan Keberlanjutan: Determinan Dan Konsekuensinya Terhadap Nilai Perusahaan. Diponegoro Journal of Accounting, 6(2), 103–116.

Jogiyanto, H. M. (2008). Analisis dan desain (sistem informasi pendekatan terstruktur teori dan praktek aplikasi bisnis). Penerbit Andi.

Jogiyanto, H. M. (2010). Studi peristiwa: menguji reaksi pasar modal akibat suatu peristiwa. Yogyakarta: BFFE.

Kartini, S. K. H. K., Lukita, C., & Astriani, D. (2022). Pengaruh Peran Komite Audit, Ukuran Perusahaan, Kinerja Keuangan terhadap Pengungkapan Sustainability Report (Studi Empiris pada Perusahaan Go Public yang Terdaftar pada ISSI di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020). Jurnal Mahasiswa Manajemen Dan Akuntansi, 2(2), 263–283.

Kozlowski, A., Searcy, C., & Bardecki, M. (2015). Corporate sustainability reporting in the apparel industry: An analysis of indicators disclosed. International Journal of Productivity and Performance Management, 64(3), 377–397.

Lara, R. (2022). Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Volume Perdagangan (Studi Pada Perusahaan Kimia Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2019). Sains Akuntansi Dan Keuangan, 1(3), 180–188.

Loh, L., Thomas, T., & Wang, Y. (2017). Sustainability reporting and firm value: Evidence from Singapore-listed companies. Sustainability, 9(11), 2112.

Mukti, C. N. A., & Asyik, N. F. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Leverage, dan Ukuran Perusahaan terhadap Reaksi Pasar. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 7(5).

Nasution, R. M., & Adhariani, D. (2016). Simbolis atau substantif? Analisis praktik pelaporan csr dan kualitas pengungkapan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 13(1), 2.

Novanto, M. R. D. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham (Study Empiris Perusahaan yang Terdaftar pada Indeks LQ-45). STIESIA Surabaya.

O’Donovan, G. (2000). Legitimacy theory as an explanation for corporate environmental disclosures. Victoria University of Technology.

Putra, F. H., Yusuf, M., & Zairin, G. M. (2024). Pengaruh Capital Intensity, Inventory Intensity, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Tax Avoidance Pada Emiten Sektor Peroperty Dan Real Estateyang Terdaftar Di Bei. Jurnal Revenue: Jurnal Ilmiah Akuntansi, 5(2), 1351–1362.

Putra, I. G. N. P., & Susila, G. P. A. J. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Struktur Modal Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Sub Sektor Perkebunan. Bisma: Jurnal Manajemen, 6(2), 178–187.

Rakhman, A. (2017). Pengaruh Karakteristik Perusahaan Terhadap Keputusan Penerapan Assurance Laporan Keberlanjutan (Studi Empiris pada Perusahaan yang Menerbitkan Laporan Keberlanjutan dan Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012–2014). Accounthink: Journal of Accounting and Finance, 2(01).

Setiawan, D. (2023). Pengaruh Ukuran Dewan Direksi, Karakteristik Dewan Direksi, Struktur Kepemilikan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kualitas Pengungkapan Sustainability Reporting (studi empiris pada perusahaan infrastruktur yang terdaftar di BEI tahun 2016-2021). Universitas Mercu Buana Jakarta-Menteng.

Shahara, D., & Fitri, Y. (2022). Pengaruh Sustainability Disclosure Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Akuntansi, 7(3), 466–477.

Solomon, J. (2010). Corporate governance and accountability. John Wiley & Sons.

Sompotan, I. J., & Soewignyo, F. (2024). Peran Pengungkapan Keberlanjutan dan Pemanfaatan Aset terhadap Penilaian Pasar. Jurnal Manajemen STIE Muhammadiyah Palopo, 10(1), 93–105.

Suardana, K. A., & Dharmadiaksa, I. B. (2018). Earnings Response Coefficient: Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhinya. Juara: Jurnal Riset Akuntansi, 8(2).

Sugioko, S. (2019). Kritikal Determinan Nilai Perusahaan: Analisis Corporate Governance dan Assurance sebagai Variabel Moderasi. Prosiding Working Papers Series In Management, 11(2), 67–84.

Suharti, S., Wandi, W., Halimahtussakdiah, H., & Purnama, I. (2024). Pengaruh Good Corporate Governance, Profitabilitas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Pengungkapan Sustainability Report. Kurs: Jurnal Akuntansi, Kewirausahaan Dan Bisnis, 9(1), 82–96.

Sujarwati, R., Khoirunisa, I., & Firmansyah, A. (2022). Good corporate governance dan corporate social responsibility di Indonesia: Pentingkah earnings response coefficient? Nominal Barometer Riset Akuntansi Dan Manajemen, 11(1), 15–31.

Triatmaja, N. A., Pratiwi, Y. N. D., Sulistiyowati, A., Wulandari, A., & Ningtyas, R. W. (2024). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Ekobis: Jurnal Ilmu Manajemen Dan Akuntansi, 12(1), 177–185.

Trihatmoko, H., Ningsih, S., & Mubaraq, M. R. (2020). Standalone Report, Assurance Report, GRI Reporting Framework dan Kualitas Pengungkapan Sustainability Report. Keberlanjutan: Jurnal Manajemen Dan Jurnal Akuntansi, 5(2), 142–156.

Welan, G., Van Rate, P., & Tulung, J. E. (2019). Pengaruh profitabilitas, leverage dan ukuran perusahaan terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di bei periode 2015-2017. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 7(4).

Widyastuti, S. M., & Endarwati, E. T. (2023). Analisis Hubungan Karakteristik Perusahaan Dengan Kesesuaian Pernyataan Jaminan Pada Laporan Keberlanjutan. EKOMBIS REVIEW: Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis, 11(1), 885–896.

Yanti, M. I. D., & Muslih, M. (2020). pengaruh perataan laba, pengungkapan corporate social responsibility, rasio aktivitas terhadap reaksi pasar (Studi pada perusahaan sektor pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2018). EProceedings of Management, 7(2).