KEBERLANJUTAN DAN NILAI PERUSAHAAN: ANALISIS PRAKTIK GREEN INNOVATION PADA PERUSAHAAN

Badi’atul Ulwiyah; Mahirun Mahirun

doi:10.55047/transekonomika.v4i5.716

Badi’atul Ulwiyah* Master of Management Department, Faculty of Economics and Business, Universitas Pekalongan
Mahirun Master of Management Department, Faculty of Economics and Business, Universitas Pekalongan

DOI: https://doi.org/10.55047/transekonomika.v4i5.716

Keywords: Sustainble Report, Environmental Performance, Green Innovation, Eco-Efficiency, Company Value

Abstract

This research examines how environmental performance, environmental efficiency and green innovation affect business value, amidst increasing demands for green practices. While companies are encouraged to meet regulations and market expectations, the impact of green practices on business value is not fully understood, especially in Indonesia. Companies in the LQ45 index are the focus of this study, uses Price to Book Value (PBV) and Return on Assets (ROA) as moderating variables. This study uses the Partial Least Squares (SEM-PLS) analysis approach. The findings show that leverage and green innovation have a strong beneficial impact on corporate value, while environmental efficiency has no significant effect and environmental performance has a negative effect. ROA does not act as a moderator between these factors. Although green innovation and leverage can increase corporate value, achieving environmental performance requires a more mature approach. The impact of these factors on firm value is not controlled by profitability as measured by ROA.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Aguilera-Caracuel, J., & Ortiz-de-Mandojana, N. (2013). Green innovation and financial performance: An institutional approach. Organization & Environment, 26(4), 365–385.

Alexopoulos, I., Kounetas, K., & Tzelepis, D. (2011). Environmental performance and technical efficiency, is there a link? The case of Greek listed firms. International Journal of Productivity and Performance Management, 61(1), 6–23.

Amalia, G., Rosdiana, Y., & Nurleli. (2017). Pengaruh Eko-Efisiensi terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderating pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Prosiding Akuntansi, 3(2), 251–258.

Anjarsari, F., Hartono, & Ilmiddafiq, M. B. (2023). Pengaruh Eco-Efficiency Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar Dan Kimia Yang Terdaftar Di BEI 2019-2021). Jurnal Ekonomi, Manajemen Dan Akuntansi, 2(4), 528–542.

Apriandi, D., & Hexana Sri Lastanti. (2023). Apakah Kinerja Lingkungan Dan Kinerja Keuangan Dapat Mempengaruhi Nilai Perusahaan? Jurnal Ekonomi Trisakti, 3(1), 1219–1228. https://doi.org/10.25105/jet.v3i1.16058

Avelyn, N., & Syofyan, E. (2023). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kinerja Lingkungan, dan Voluntary Disclosure terhadap Nilai Perusahaan: Studi Empiris Perusahaan Sektor Industri Dasar dan Kimia yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 5(1), 214–232. https://doi.org/10.24036/jea.v5i1.605

Awaluddin, M., Rum, M., Rahma, A. N., & Lantara, N. F. (2022). Indikasi Perubahan Nilai Perusahaan Berdasarkan Kinerja Sosial, Lingkungan dan Keuangan Pada Beberapa Emiten. Yume: Journal of Management, 5(3), 525–535. https://doi.org/10.37531/yume.vxix.325

Aziz, M. S. N. H., & Widati, L. W. (2023). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Industri Barang Konsumsi. Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research, 7(1), 171–184. https://doi.org/10.52362/jisamar.v7i1.1031

Bambang, sari mislia ambar; wati lela nurlaela; rahardjo. (2020). Pengaruh Struktur Modal Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi, 9(1), 1–13.

Bibi, Y. S., & Narsa, N. P. D. R. H. (2022). Pengaruh Enviromental Management Terhadap Kinerja Keuangan Dengan Green Innovation Sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Akuntansi Universitas Jember, 20(2), 90. https://doi.org/10.19184/jauj.v20i2.34896

Bongsoikrama, J., Andini, P., Riyadi, S., & Wulandari, A. A. (2024). Kontribusi Penerapan Good Corporate Governance Dan Eco-Efficiency Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Pemoderasi. Jesya, 7(1), 1029–1036. https://doi.org/10.36778/jesya.v7i1.1512

Chika Dianti, A., & Puspitasari, W. (2024). Green Innovation Terhadap Nilai Perusahaan. INNOVATIVE: Journal Of Social Science Research, 4(1), 8779–8792.

Dai, D., & Xue, Y. (2022). The impact of green innovation on a firm’s value from the perspective of enterprise life cycles. Sustainability, 14(3), 1226.

Damas, D., Maghviroh, R. EL, & Meidiyah, M. (2021). Pengaruh Eco-Efficiency, Green Inovation Dan Carbon Emission Disclosure Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Lingkungan Sebagai Moderasi. Jurnal Magister Akuntansi Trisakti, 8(2), 85–108. https://doi.org/10.25105/jmat.v8i2.9742

Daromes, F. E., & Kawilarang, M. F. (2020). Peran Pengungkapan Lingkungan Dalam Memediasi Pengaruh Kinerja Lingkungan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi, 14(1), 77–101.

Dewi, R., & Rahmianingsih, A. (2020). Meningkatkan Nilai Perusahaan Melalui Green Innovation Dan Eco-Effisiensi. Ekspansi: Jurnal Ekonomi, Keuangan, Perbankan Dan Akuntansi, 12(2), 225–243. https://doi.org/10.35313/ekspansi.v12i2.2241

Dmytriyev, S. D., Freeman, R. E., & ... (2021). The relationship between stakeholder theory and corporate social responsibility: Differences, similarities, and implications for social issues in management. Journal of Management …. https://doi.org/10.1111/joms.12684

Ethika, E., Azwari, M., & Muslim, R. Y. (2019). Analisis Pengaruh Pengungkapan Akuntansi Lingkungan dan Kinerja Lingkungan terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Indeks LQ-45 yang Terdaftar di BEI). Jurnal Kajian Akuntansi Dan Auditing, 14(2), 122–133.

Fernando, Y., Shaharudin, M. S., & Wahid, N. A. (2016). Eco-innovation practices: a case study of green furniture manufacturers in Indonesia. International Journal of Services and Operations Management, 23(1), 43–58.

Guenther, E., Endrikat, J., & Guenther, T. W. (2016). Environmental management control systems: a conceptualization and a review of the empirical evidence. Journal of Cleaner Production, 136, 147–171.

Hapsoro, D., & Ambarwati, A. (2020). Relationship Analysis of Eco-Control, Company Age, Company Size, Carbon Emission Disclosure, and Economic Consequences. The Indonesian Journal of Accounting Research, 23(02), 41–52. https://doi.org/10.33312/ijar.487

Husnaini, W., & Tjahjadi, B. (2021). Quality management, green innovation and firm value: Evidence from indonesia. International Journal of Energy Economics and Policy, 11(1), 255–262.

Ismanto, J., & Rosini, I. (2023). Pengaruh Enterprise Risk Management, Profitabilitas Dan Kepemilikan Managerial Terhadap Nilai Perusahaan Asuransi Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Informasi, Perpajakan, Akuntansi, Dan Keuangan Publik, 18(2), 199–218.

Jones, T. M., Wicks, A. C., & Freeman, R. E. (2017). Stakeholder theory: The state of the art. The Blackwell Guide to Business Ethics, 17–37.

Kementrian negara lingkungan hidup. (2024). Sejarah Proper.

Kinasih, S., Mas’ud, M., Abduh, M., Pramukti, A., & Muslim, M. (2022). Pengaruh Kinerja Lingkungan, Biaya Lingkungan dan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap Kinerja Keuangan. Center of Economic Students Journal, 5(3), 242–257. https://doi.org/10.56750/csej.v5i3.542

Komalasari, S. N. (2021). Pengaruh Eco-Efficiency Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Dan Leverage Sebagai Variabel Moderasi. Publikasi Ilmiah, 1–16.

Kurniawan ibnu haris, Ulum samsul akhmad, priatiningsih dian. (2023). Pengaruh Market Power, Days Sales Outstanding, Company Efficiency, Dan Company’s Growth Terhadap Profitabilitas Perusahaan Sub Sektor Farmasi Dan Riset Kesehatan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2022. Journal of Accounting and Management’s Student (JAM’S), xxx, 1–12.

Luo, L., & Tang, Q. (2014). Carbon tax, corporate carbon profile and financial return. Pacific Accounting Review, 26(3), 351–373.

Machmuddah, Z., Sari, D. W., & Utomo, S. D. (2020). Corporate social responsibility, profitability and firm value: Evidence from Indonesia. … Journal of Asian Finance ….

Mahirun, M., Ayuningrum, A. P., Prasetiani, T. R., & Kushermanto, A. (2023). Pengaruh Kebijakan Deviden, Struktaur Modal, Set Peluang Investasi, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. JAKA (Jurnal Akuntansi, Keuangan, Dan Auditing), 4(2), 33–47.

Mariyamah, M., & Handayani, S. (2020). Pengaruh Green Innovation Terdahap Economic Performance Dengan Environmental Management Accounting Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi Dan Auditing, 16(2), 105–123. https://doi.org/10.14710/jaa.16.2.105-123

Mia Fitriani, & Puji Endah Purnamasari. (2023). Peran Profitabilitas dalam Memoderasi Kinerja Lingkungan, Islamic Social Reporting dan Ukuran Dewan Komisaris Terhadap Nilai Perusahaan. Syarikat: Jurnal Rumpun Ekonomi Syariah, 6(1), 49–62. https://doi.org/10.25299/syarikat.2023.vol6(1).12614

Mufidah. (2018). Pengaruh Tata Kelola Perusahaan dan Kinerja Lingkungan terhadap Nilai Perusahaan Pada Industri Dasar dan Kimia. EKONOMIS: Journal of Economics and Business, 2(1), 116–130.

Muhammad Luthfi Ramadhana, I. J. (2022). Pengaruh Kinerja Lingkungan Dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan. 11(1), 1–14.

Mumtazah, F., & Purwanto, A. (2020). Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Pengungkapan Lingkungan Terhadap Nilai Perusahaan. Diponegoro Journal of Accounting, 9(2), 1–11.

Nafisah, N. (2024). Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Moderasi ( Studi Empiris Pada Jakarta Islamic Indeks ( JII ) Periode Tahun 2018-2022 ).

Ong, T. S., Teh, B. H., Ng, S. H., & Soh, W. N. (2016). Environmental management system and financial performance. Institutions and Economies, 8(2), 26–52.

Panggau, N. D., & Septiani, A. (2017). Pengaruh Eco-Efficiency Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Leverage dan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi. Diponegoro Journal of Accounting, 6(4), 421–428.

Pasaribu, U., Nuryartono, N., & Andati, T. (2019). Pengaruh faktor internal dan eksternal perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Aplikasi Bisnis Dan Manajemen (JABM), 5(3), 441.

Putri Fabiola, V., & Khusnah, H. (2022). Pengaruh Green Innovation Dan Kinerja Keuangan Pada Competitive Advantage Dan Nilai Perusahaan Tahun 2015-2020. Media Mahardhika, 20(2), 295–303. https://doi.org/10.29062/mahardika.v20i2.346

Putri, H. D., & Agustin, H. (2023). Apakah Inovasi Hijau Dan Pengungkapan Emisi Karbon Dapat Mempengaruhi Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur? Jurnal Akademi Akuntansi, 6(1), 107–124. https://doi.org/10.22219/jaa.v6i1.22814

Rahelliamelinda, L., & Handoko, J. (2024). Profitabiltas Sebagai Moderating Pengaruh Kinerja Esg, Green Innovation, Eco-Efficiency Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Informasi, Perpajakan, Akuntansi, Dan Keuangan Publik, 19(1), 145–170. https://doi.org/10.25105/jipak.v19i1.19191

Riski, I. A., & Prasetiono. (2023). Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Periode Tahun 2017-2021). Diponegoro Journal of Management, 12(4), 1–12.

Rully Savitri, A., Maulidin Fachrur, M., & Sigit Taruna, M. (2024). Analisis Rasio Profitabilitas, Leverage, Likuiditas Dan Aktivitas Terhadap Return Saham. xxx, 1–14.

Sagala, D. R., & Kusumade, R. K. A. (2023). Pengaruh Kinerja Lingkungan Dan Pengungkapan Lingkungan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Sektor Energi dan Basic Materials yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021). Diponegoro Journal of Accounting, 12(4), 1–13.

Sapna, prayitno andi; naz’aina; biby sapna. (2020). Peran Profitabilitas Dalam Memoderasi Pengaruh Struktur Modal Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen Indonesia, 9(1), 1–13. https://doi.org/10.37932/ja.v9i1.92

Sari, N. P., & Handayani, S. (2020). AKUNESA: Jurnal Akuntansi Unesa. Jurnal Akuntansi AKUNESA, 8(2).

Sari, P. (2024). Green Technology Innovation & Kinerja Keuangan Perusahaan : Mediasi Kinerja Lingkungan. 1, 18–48. https://doi.org/10.20473/baki.v9i1.43565

Satrio, D., & Kunto, S. (2020). Relationship between eco-efficiency on firm value moderated with profitability and leverage. EkBis: Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 3(1), 242–251.

Setyawan, G. D., & Wijayanti, R. (2023). The Moderation Role of Financial Performance in the Relationship Between Green Innovation and Firm value (Empirical Study of Manufacturing Companies in 2020-2021). Proceeding Medan International Conference on Economic and Business, 1, 1231–1241.

Sevnia, R., & Susi Dwi Mulyani. (2023). Pengaruh Pengungkapan Sustainability Report, Kinerja Lingkungan, Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ekonomi Trisakti, 3(2), 3813–3822. https://doi.org/10.25105/jet.v3i2.18195

Sunarjo, W. A., Setyanto, R. P., & Suroso, A. (2022). Motives And Green Innovation Performance in Indonesian Small and Medium Enterprises (Sme’s) Batik-A Qualitative Case Study. Calitatea, 23(186), 74–82.

Supriadi, A. (2023). Moderasi Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan. Land Journal, 4(1), 12–20. https://doi.org/10.47491/landjournal.v4i1.2581

Suratno, I. B., Darsono, D., & Mutmainah, S. (2007). Pengaruh Environmental Performance Terhadap Environmental Disclosure dan Economic Performance (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEJ Periode 2001-2004). The Indonesian Journal of Accounting Research, 10(2).

Suryaningtyas, A., & Rohman, A. (2019). Pengaruh Penerapan Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Mediasi. Diponegoro Journal of Accounting, 8(4), 1–10.

Suwardika, I. N. A., & Mustanda, I. K. (2017). Pengaruh leverage, ukuran perusahaan, pertumbuhan perusahaan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan properti. E-Jurnal Manajemen Unud, 6(3), 1248–1277.

Tjahjono, S., & Eko, M. (2013). Pengaruh kinerja lingkungan terhadap nilai perusahaan dan kinerja keuangan. Jurnal Ekonomi Universitas Esa Unggul, 4(1), 17905.

Xie, X., Huo, J., & Zou, H. (2019). Green process innovation, green product innovation, and corporate financial performance: A content analysis method. Journal of Business Research, 101(January), 697–706. https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2019.01.010

Yuliandhari, W. S., Saraswati, R. S., & Rasid Safari, Z. M. (2023). Pengaruh Carbon Emission Disclosure, Eco-Efficiency dan Green Innovation Terhadap Nilai Perusahaan. Owner, 7(2), 1526–1539. https://doi.org/10.33395/owner.v7i2.1301